Un plan de estudios práctico de opciones que cubre conceptos reales de trading. Lee las lecciones, trabaja con ejemplos y pon a prueba tu conocimiento.
PROGRESO GENERAL DE LA ACADEMIA
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Lección 3: 19.3: Renta Fija y Arbitraje de la Curva de Rendimiento (Diferenciales Treasury-Swap, Basis Trade)
Analice diferenciales Treasury-Swap, operaciones de base de futuros y contado del Tesoro, desajustes en la curva de rendimiento y financiamiento repo.
1. Operaciones de Base (Basis Trade) de Futuros y Contado del Tesoro
El basis trade explota pequeñas discrepancias de precios entre bonos del Tesoro de EE. UU. físicos y contratos de futuros del Tesoro.
Si el contrato de futuros cotiza con una prima respecto al bono al contado (considerando costos de financiamiento), los operadores compran el bono físico, lo financian en repo y venden en corto el futuro.
★ Dependencia del Apalancamiento: Como los diferenciales son mínimos (pocos puntos básicos), los fondos aplican apalancamiento elevado (20x-50x) vía mercados repo.
2. Arbitraje de Curva de Rendimiento y Diferenciales Swap
Exploita distorsiones de valor relativo a lo largo de la curva de rendimiento (operaciones butterfly) o dislocaciones entre tasas de swaps de tasas de interés y bonos del Tesoro.
Clic para ampliarExploración de Estructura de Opciones
Las opciones son contratos basados en el mercado de subasta bid-ask. Interactúe con el Libro de Órdenes a continuación para comprender cómo se cruzan las ofertas de compra (bids) y venta (asks), y examine la comparación estructural de contratos Call y Put.
Libro de Órdenes e Interfaz del Spread
Pase el cursor sobre ASK o BID para analizar la dinámica del mercado de subasta.
Contrato de Compra
- Perspectiva: Alcista (Bullish)
- Riesgo: Capped a la prima pagada
- Ganas si la acción sube del strike
Contrato de Venta
- Perspectiva: Bajista (Bearish)
- Riesgo: Limitado a la prima
- Ganas si la acción se desploma
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
¿Por qué los fondos de cobertura despliegan un apalancamiento significativo en las operaciones de base (basis trade) del Tesoro?
Más lecciones de este módulo
- 19.0: Visión General del Arbitraje Global y Estrategias Basadas en Eventos
- 19.1: Arbitraje de Fusiones y Riesgo (Estructuras de Acuerdos M&A y Diferenciales de Ruptura)
- 19.2: Arbitraje de Bonos Convertibles y Trading de Volatilidad Delta-Neutral
- 19.4: Arbitraje de Índices y Mecánica de Trading Programado
- 19.5: Deuda Con Problemas (Distressed Debt), Reestructuración e Inversión en Bancarrota
- 19.6: Acciones Corporativas y Situaciones Especiales (Escisiones, Ofertas de Compra, Derechos)
- 19.7: Arbitraje Transfronterizo y de ADRs (FX y Dinámica de Control de Capitales)
- 19.8: Estrategias Cuantitativas Basadas en Eventos (Sorpresas de Ganancias, Feeds NLP)
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