Un plan de estudios práctico de opciones que cubre conceptos reales de trading. Lee las lecciones, trabaja con ejemplos y pon a prueba tu conocimiento.
PROGRESO GENERAL DE LA ACADEMIA
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Lección 1: 19.1: Arbitraje de Fusiones y Riesgo (Estructuras de Acuerdos M&A y Diferenciales de Ruptura)
Domine estructuras de ofertas M&A, ofertas en efectivo vs acciones, cálculo de diferenciales de ruptura, riesgos regulatorios y modelos de probabilidad.
1. Estructura de Acuerdos M&A y Captura de Diferencial
Cuando se anuncia una adquisición, la acción objetivo cotiza habitualmente con un descuento (diferencial del acuerdo) respecto al precio ofertado.
• Acuerdos en Efectivo: El arbitrajista compra la acción objetivo a $95 esperando $100 en efectivo al cierre.
• Acuerdos Acción por Acción: El arbitrajista compra la acción objetivo y vende en corto la acción adquirente según la relación de canje exacta.
★ Riesgo de Ruptura del Acuerdo: Si los reguladores fiduciarios/antitrust bloquean la transacción, el diferencial se expande drásticamente y la acción cae.
2. Cuantificación de la Probabilidad Implícita del Acuerdo
Probabilidad Implícita = (P_actual - P_independiente) / (P_oferta - P_independiente). Las mesas cuantitativas actualizan estas probabilidades basándose en análisis legales.
Clic para ampliarExploración de Estructura de Opciones
Las opciones son contratos basados en el mercado de subasta bid-ask. Interactúe con el Libro de Órdenes a continuación para comprender cómo se cruzan las ofertas de compra (bids) y venta (asks), y examine la comparación estructural de contratos Call y Put.
Libro de Órdenes e Interfaz del Spread
Pase el cursor sobre ASK o BID para analizar la dinámica del mercado de subasta.
Contrato de Compra
- Perspectiva: Alcista (Bullish)
- Riesgo: Capped a la prima pagada
- Ganas si la acción sube del strike
Contrato de Venta
- Perspectiva: Bajista (Bearish)
- Riesgo: Limitado a la prima
- Ganas si la acción se desploma
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
¿Cómo estructura una posición un arbitrajista de fusiones en una adquisición de canje fijo de acciones?
Más lecciones de este módulo
- 19.0: Visión General del Arbitraje Global y Estrategias Basadas en Eventos
- 19.2: Arbitraje de Bonos Convertibles y Trading de Volatilidad Delta-Neutral
- 19.3: Renta Fija y Arbitraje de la Curva de Rendimiento (Diferenciales Treasury-Swap, Basis Trade)
- 19.4: Arbitraje de Índices y Mecánica de Trading Programado
- 19.5: Deuda Con Problemas (Distressed Debt), Reestructuración e Inversión en Bancarrota
- 19.6: Acciones Corporativas y Situaciones Especiales (Escisiones, Ofertas de Compra, Derechos)
- 19.7: Arbitraje Transfronterizo y de ADRs (FX y Dinámica de Control de Capitales)
- 19.8: Estrategias Cuantitativas Basadas en Eventos (Sorpresas de Ganancias, Feeds NLP)
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