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Términos clave de esta lección
Lección 2: 13.2: Swaps de Incumplimiento Crediticio (CDS) y Protección de Crédito
Analice contratos CDS sobre entidades individuales e índices, compradores/vendedores de protección y eventos de crédito.
1. Funcionamiento de los Credit Default Swaps
Un Swap de Incumplimiento Crediticio (CDS) funciona como un seguro financiero contra la quiebra o reestructuración de deuda de una entidad de referencia (un emisor corporativo o país soberano).
El comprador de protección paga una prima trimestral (spread) al vendedor de protección. Si ocurre un 'Evento de Crédito' (como bancarrota o suspensión de pagos), el vendedor debe compensar la pérdida crediticia.
★ Spreads de Crédito: La ampliación de los spreads de CDS indica que el mercado percibe una mayor probabilidad de default de la entidad.
2. CDS Individual vs. CDS sobre Índices
• CDS Nombre Individual: Protege contra el impago de una empresa o gobierno específico.
• CDS sobre Índices (e.g., CDX, iTraxx): Canastas estandarizadas de múltiples entidades que permiten negociar el riesgo crediticio corporativo amplio o sistémico.
Clic para ampliarExploración de Estructura de Opciones
Las opciones son contratos basados en el mercado de subasta bid-ask. Interactúe con el Libro de Órdenes a continuación para comprender cómo se cruzan las ofertas de compra (bids) y venta (asks), y examine la comparación estructural de contratos Call y Put.
Libro de Órdenes e Interfaz del Spread
Pase el cursor sobre ASK o BID para analizar la dinámica del mercado de subasta.
Contrato de Compra
- Perspectiva: Alcista (Bullish)
- Riesgo: Capped a la prima pagada
- Ganas si la acción sube del strike
Contrato de Venta
- Perspectiva: Bajista (Bearish)
- Riesgo: Limitado a la prima
- Ganas si la acción se desploma
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
Si la situación financiera de una empresa empeora drásticamente, ¿qué ocurre con el precio de su seguro CDS?
Más lecciones de este módulo
- 13.0: Introducción a Swaps y Arquitectura de Derivados
- 13.1: Mecánica de Swaps de Tasas de Interés (IRS)
- 13.3: Swaps de Retorno Total (TRS) y Exposición Sintética
- 13.4: Swaps de Divisas y Swaps Transfronterizos (Cross-Currency)
- 13.5: Opciones Exóticas: Opciones BARRERA, Digitales y Lookback
- 13.6: Notas Estructuradas y Productos con Protección de Capital
- 13.7: Riesgo de Contraparte, Contratos Marco ISDA y Colateral (CSA)
- 13.8: Aplicación Práctica: Manual de Gestión de Riesgos Corporativos
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