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Lección 8: 17.8: Gestión Institucional de Activos y Pasivos (ALM) y Modelos de Fondos de Capitalización
Examine la ALM institucional, LDI (Inversión Dirigida por Pasivos) y el modelo Swensen de asignación del Fondo de la Universidad de Yale.
1. Marcos de Inversión Dirigida por Pasivos (LDI)
Los fondos de pensiones y compañías de seguros gestionan portafolios para cumplir con salidas de efectivo de pasivos a largo plazo.
La Inversión Dirigida por Pasivos (LDI) estructura portafolios de bonos y swaps de tasas de interés para igualar la duración y perfil de inflación de los pasivos, inmunizando el estado de fondeo.
★ Calce de Duración: Alinear la duración del portafolio con la duración del pasivo para neutralizar choques en la curva de rendimiento.
2. El Modelo Swensen de Fondos de Capitalización (Yale)
Pionero por David Swensen en Yale, el modelo de Endowment se inclina fuertemente hacia activos alternativos ilíquidos (Capital Privado, Capital de Riesgo, Bienes Raíces).
Aprovecha los horizontes de tiempo prolongados para capturar primas de iliquidez mientras delega la selección a gestores especializados.
Clic para ampliarVisualizador de Colapso de Volatilidad (IV Crush)
El colapso de volatilidad (IV Crush) es el factor crítico número uno que destruye a los compradores de opciones tras los reportes de ganancias. Use los controles a continuación para ver cómo cambia drásticamente la prima según la Vega del contrato.
Simulación de Escenario
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
¿Cuál es el objetivo principal de la Inversión Dirigida por Pasivos (LDI) en la gestión de fondos de pensiones?
Más lecciones de este módulo
- 17.0: Teoría Moderna de Portafolios (MPT) y Optimización de la Frontera Eficiente
- 17.1: Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), Beta y Línea del Mercado de Valores
- 17.2: Modelos de Riesgo Multifactoriales (Factores Fama-French, Carhart y Barra)
- 17.3: Modelo Black-Litterman y Asignación Bayesiana de Activos
- 17.4: Paridad de Riesgo y Portafolios de Contribución Igual al Riesgo (ERC)
- 17.5: Rebalanceo Dinámico, Recolección de Pérdidas Fiscales y Gestión de Fricción
- 17.6: Beta Alternativa, Primas de Riesgo e Indexación Smart Beta
- 17.7: Cobertura de Riesgo de Cola y Marcos de Protección Contra Caídas
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