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Términos clave de esta lección
Lección 0: 17.0: Teoría Moderna de Portafolios (MPT) y Optimización de la Frontera Eficiente
Domine la optimización de media-varianza de Markowitz, matrices de covarianza, frontera eficiente y maximización del ratio de Sharpe.
1. Marco de Optimización de Media-Varianza de Markowitz
Pionera por Harry Markowitz, la Teoría Moderna de Portafolios (MPT) proporciona un marco matemático para construir portafolios que maximicen el rendimiento esperado para un nivel de riesgo dado.
La varianza del portafolio no solo depende de las varianzas individuales de los activos, sino de manera crucial de las covarianzas par a par: σ_p² = Σ Σ w_i w_j σ_ij.
★ Frontera Eficiente: La curva parabólica que representa los portafolios que ofrecen el mayor rendimiento esperado para cada nivel posible de varianza del portafolio.
2. Portafolio de Tangencia y Máximo Ratio de Sharpe
La combinación óptima de activos de riesgo es el Portafolio de Tangencia, donde la Línea de Asignación de Capital (CAL) toca la frontera eficiente.
Este punto maximiza el Ratio de Sharpe: (E[R_p] - R_f) / σ_p, estableciendo la referencia base para la asignación multiactivo institucional.
Clic para ampliarVisualizador de Colapso de Volatilidad (IV Crush)
El colapso de volatilidad (IV Crush) es el factor crítico número uno que destruye a los compradores de opciones tras los reportes de ganancias. Use los controles a continuación para ver cómo cambia drásticamente la prima según la Vega del contrato.
Simulación de Escenario
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
En la Teoría Moderna de Portafolios, ¿qué determina la varianza total de un portafolio multiactivo más allá de las varianzas individuales?
Más lecciones de este módulo
- 17.1: Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), Beta y Línea del Mercado de Valores
- 17.2: Modelos de Riesgo Multifactoriales (Factores Fama-French, Carhart y Barra)
- 17.3: Modelo Black-Litterman y Asignación Bayesiana de Activos
- 17.4: Paridad de Riesgo y Portafolios de Contribución Igual al Riesgo (ERC)
- 17.5: Rebalanceo Dinámico, Recolección de Pérdidas Fiscales y Gestión de Fricción
- 17.6: Beta Alternativa, Primas de Riesgo e Indexación Smart Beta
- 17.7: Cobertura de Riesgo de Cola y Marcos de Protección Contra Caídas
- 17.8: Gestión Institucional de Activos y Pasivos (ALM) y Modelos de Fondos de Capitalización
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