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PROGRESO GENERAL DE LA ACADEMIA
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Lección 1: 17.1: Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), Beta y Línea del Mercado de Valores
Descomponga el CAPM, riesgo sistemático vs no sistemático, beta accionario y la Línea del Mercado de Valores (SML).
1. El Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM)
El CAPM cuantifica la relación entre el riesgo sistemático y el rendimiento esperado: E[R_i] = R_f + β_i (E[R_m] - R_f).
La diversificación elimina el riesgo idiosincrásico (no sistemático) específico de la empresa, dejando a los inversores compensados únicamente por asumir riesgo de mercado sistemático no diversificable.
★ Beta (β): Mide la sensibilidad de un activo a los movimientos de rendimiento del mercado: β_i = Cov(R_i, R_m) / Var(R_m).
2. La Línea del Mercado de Valores (SML) y el Alfa de Jensen
La Línea del Mercado de Valores grafica el rendimiento esperado frente a beta. Los activos por encima de la SML generan un Alfa de Jensen positivo (α = R_i - Benchmark CAPM), indicando subvaloración.
Los portafolios cuantitativos buscan sistemáticamente alfa positivo mientras gestionan el beta agregado del portafolio.
Clic para ampliarVisualizador de Colapso de Volatilidad (IV Crush)
El colapso de volatilidad (IV Crush) es el factor crítico número uno que destruye a los compradores de opciones tras los reportes de ganancias. Use los controles a continuación para ver cómo cambia drásticamente la prima según la Vega del contrato.
Simulación de Escenario
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
Según el CAPM, ¿por qué tipo de riesgo son compensados los inversores en un portafolio bien diversificado?
Más lecciones de este módulo
- 17.0: Teoría Moderna de Portafolios (MPT) y Optimización de la Frontera Eficiente
- 17.2: Modelos de Riesgo Multifactoriales (Factores Fama-French, Carhart y Barra)
- 17.3: Modelo Black-Litterman y Asignación Bayesiana de Activos
- 17.4: Paridad de Riesgo y Portafolios de Contribución Igual al Riesgo (ERC)
- 17.5: Rebalanceo Dinámico, Recolección de Pérdidas Fiscales y Gestión de Fricción
- 17.6: Beta Alternativa, Primas de Riesgo e Indexación Smart Beta
- 17.7: Cobertura de Riesgo de Cola y Marcos de Protección Contra Caídas
- 17.8: Gestión Institucional de Activos y Pasivos (ALM) y Modelos de Fondos de Capitalización
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