Un plan de estudios práctico de opciones que cubre conceptos reales de trading. Lee las lecciones, trabaja con ejemplos y pon a prueba tu conocimiento.
PROGRESO GENERAL DE LA ACADEMIA
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Lección 6: 14.6: Dark Pools, Internalización y Pago por Flujo de Órdenes (PFOF)
Examine mercados no visibles, internalización de órdenes minoristas, liquidez oculta y calidad de ejecución.
1. Mecanismos de Ejecución Fuera de Bolsa
Una parte importante del volumen se ejecuta en Dark Pools e Internalizadores de Market Makers en lugar de bolsas públicas.
• Dark Pools: Sistemas de negociación alternativos sin cotizaciones públicas previas a la operación. Las órdenes se ejecutan al precio medio del NBBO, evitando mover el mercado.
• Pago por Flujo de Órdenes (PFOF): Los brókers minoristas derivan órdenes no dirigidas a grandes creadores de mercado mayoristas a cambio de pagos en centavos por acción.
2. Normativa SEC 605 y 606
Las regulaciones exigen informes mensuales para garantizar transparencia sobre la mejor ejecución y la mejora de precios otorgada a los clientes minoristas.
Clic para ampliarPerfil de Mapa de Calor de GEX y Cobertura
El perfil de exposición de Gamma (GEX) representa las necesidades de cobertura de los creadores de mercado. Explore cómo sus flujos de cobertura estabilizan el mercado o desencadenan pánicos de venta direccionales.
Control de Precio
Zona de Transición de Gamma (Cerca de $100): Cerca del Punto de Inflexión de Volatilidad. El mercado de creadores de mercado cambia de flujos protectores a flujos de pánico direccional. Esperar oscilaciones e inestabilidad intradía.
COMPROBACIÓN DE CONOCIMIENTOS
¿Por qué los creadores de mercado mayoristas pagan a los brókers por el flujo de órdenes minoristas (PFOF)?
Más lecciones de este módulo
- 14.0: Introducción al Trading de Alta Frecuencia (HFT)
- 14.1: Hardware de Microsegundos, FPGAs y Kernel Bypass
- 14.2: Motores de Emparejamiento de Exchanges y Pasarelas de Órdenes
- 14.3: Co-Ubicación y Redes de Transmisión por Microondas
- 14.4: Algoritmos de Creación de Mercado y Riesgo de Inventario
- 14.5: Arbitraje de Latencia y Arbitraje entre Mercados
- 14.7: Controles de Riesgo HFT, Interruptores de Emergencia y Kill Switches
- 14.8: Análisis del Impacto de HFT en la Calidad y Liquidez del Mercado
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